民国三十一年（1942年），西吉建县时从静宁县划出，设平峰乡公所。
1949年10月至1956年9月，设平峰区（四区），辖平峰、金塘、民和、高洼、陈滩、兴平、关川、王民8乡。
1952年7月，划出平峰区的兴平、王民、关川3乡，重新组建了新的区划。
1956年9月，撤销平峰区，平峰、金塘、民和、高洼、陈滩等乡合并为平峰乡，改属兴平区。
1958年10月，设立平峰公社。
1963年至1969年，属苏堡区。
1983年12月，由公社改为乡。
2004年，撤销三合乡和平峰乡，合并组成平峰镇。