隋唐时，先后属原州他楼县、武州萧关县辖地。
北宋，设胜羌寨（今李旺镇李旺村北古城），先后隶属西安州、怀德军。
金时，属镇戎州（治今固原市）。
元时，先后属镇原州、开城县。
明时，设李旺堡，属镇戎守御千户所管辖。
民国时，先后设海原县宁远乡、李旺区、李旺镇。
民国二十五年（1936年）10月，曾属陕甘宁边区豫海县回民自治政府管辖。
1949年，海原县设李旺区。
1958年，改李旺公社。
1984年，置李旺乡。
1994年，复建李旺镇。
2004年，撤乡并镇时，将原罗川乡整建制并入李旺镇。